호텔신라 주가 전망 기업 SWOT 재무 분석 보고서 1분기

호텔신라 기본정보

호텔 신라는 현재 코스피 87위에 위치하고 있으며 시가총액 3조 3,243억원 52주 최고가 85,800원 최저가 60,600원 이며 외국인 소진율 20%에 달하는 대기업 입니다. 흔히 우리가 아는 삼성가 이부진 대표이사가 속한 기업이며 현재 대표이사 사장으로 역할을 하고 있습니다. 

증권명	시가총액	52주 최고가/최저가	외국인 소진율
호텔신라	3조 3,243억원	85,800/60,600 (230108기준)	20%

현재 신용등급은 평균 AA-을 기록하고 있으며 주요 주주는 삼성생명보험 국민연금공단, 자사주 ,BLACK LOCK 펀드 입니다. 

대표적인 호텔 신라의 경쟁사는 롯데 호텔 입니다. 

호텔신라는 TR부문과 호텔 레저 부분으로 사업을 진행하고 있습니다. 

TR 부문은 국가 관련 사업권 취득 이후 외국인 방문객 및 내국인 해외출국자를 대상으로 외국 유명 브랜드 상품과 토산품을 판매하는 사업을 진행 하고 있습니다. 여행 레저 부문 역시 외국인 관광객과 내국인 대상으로 숙박 음식 연회 서비스를 제공하고 있으며 해외 진출에 성공한 바 있습니다.

이번 포스팅에선 호텔 신라의 기본 정보 사업 기업 주가에 대해서 분석해보는 시간을 가져 보도록 하겠습니다. 

목차
1, 호텔신라 기본정보
2, 호텔신라 재무제표 키포인트 분석
3, 호텔신라 사업 SWOT 분석
4, 호텔신라 주가 전망 분석 

호텔신라 재무제표 키포인트 분석

20년 코로나 팬데믹 이후 상승세를 보이기 시작하며 중국인의 해외 여행 비율이 늘기 시작하며 23년은 여행 및 레저 산업에 긍정적인 신호를 보이고 있습니다. 영업이익 -1800억원 까지 적자를 보았던 20년과 달리 21년 22년은 흑자 전환의 성공하였고 23년 역시 흑자로 기대됩니다. 지난해 어닝 서프라이즈에는 못미치는 경영 성과를 보여주었지만 21년의 영업이익 상승으로 인하여 EPS 주당 순이익 BPS  주당 순 가치가 늘어나는 모습을 확인 할 수 있습니다. 전형적으로 성장주 보다는 가치주 형식의 재무제표를 구성하고 있다고 느껴지는 가장 큰 이유는 외부적 요인으로 흔들린 이후 기업 가치가 빠르게 제자리로 돌아오는 모습입니다. 부채 역시 근 3년간 줄여나가고 있으며 자본 성장율 이 크게 눈에 띕니다. 

다만 면세 사업이라는 유통 시스템에서 크게 제조 및 판매가 이루어지지 않기 때문에 기업에 이미지를 관리하는데 많은 투자가 필요하며 영업 이익률을 높이기 위해 국내 사업 확장 뿐만 아니라 해외 사업 확장에 꾸준히 투자할 필요가 있어 보입니다.

키포인트 정리

• 중국 소비시장 의존도가 높지만 최근 소비세가 강해지며 코로나 이후 회복세를 보이고 있습니다.
• 전년대비 매출액 증가 다만 영업이익률이 떨어진 모습을 확인 할 수 있습니다. 
• 자본 증가로 인하여 ROE ROA 증가 (주가 전망 긍정적 영향)
• 현금 배당률은 몇년간 일정하게 0.2%대에 수렴하고 있으며 영업활동 현금 흐름은 긍정적, 투자활동 현금 흐름은 부정적 입니다. 

호텔신라 사업 SWOT 분석

호텔 신라의 50기 3분기 재무제표 요약본을 보면 총 매출액에서  TR 부분이 약 85% 비중을 두고 있습니다. 조단위로 판매하는 유일한 TR 사업을 하고 있는 호텔신라이며 최근 해외 진출로 인하여 꾸준히 사업의 확장에 눈에띌 예정입니다. 다만 가장 크게 아쉬운 부분은 유통이라는 서비스 구조에서 항상 나타나는 낮은 영업이익률을 반등시키기는 어려워 보입니다. 인프라 구축을 위해 꾸준히 해외진출 혹은 매장 확장에 집중적으로 공략 하는 것이 사업의 가장 큰 방향성으로 보여집니다. 중국 경제 성장에 따른 여행 수요 및 내국인 출국 여행 레저 산업의 확장으로 인하여 호텔 신라는 꾸준히 성장+가치주의 특성을 가져갈 것으로 예상됩니다.

SWOT  

S : TR 부분에 가장 강력한 기업 이미지를 가지고 있으며 여행 및 레저 산업 역시 점진적으로 상승

W : 낮은 영업 이익률, 중국 의존도 높음

O : 해외 진출 및 인프라 투자에 따른 점진적 성장 가능성

T : 이미 많은 상대인 국내 호텔 시장 , 국제 경제 정세에 따른 소비자 소비 심리 약화시 큰 타격을 입음

호텔신라 주가 전망 분석

호텔신라의 주가 전망을 살펴보면 일봉차트 기준 현재 시세가 많이 올라오고 있는 모습을 보면 11월을 기준으로 현재 40% 이상 폭등을 하고 있는 모습이며 22년 4웘건에 만들어둔 시세를 회복하고 잇습니다. 반등 시기 역시 지난 코스피 상승 기점을 따르며 회복하는 모습입니다. 월봉차트 역시 RSI 수치가 급격하게 오르고 있으며 현재는 61.55%로 매수세가 확실히 들어오고 있습니다. 칼럼에서 보는 호텔신라의 적정 가격은 약 9만원 중반대, 이전 매물대 역시 이 부근을 그리고 있으니 이 지점이 1차 목표가 라고 생각할수 있습니다. 

기업 내부에서만 보는 호텔 신라의 주가 가치 전망은 확실히 이후 사업 영향력이 커질 요인 보다는 현재 시장 가치를 지켜낸 우량주, 가치주 역할로 자리매김 할 것으로 예상됩니다. 

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